Le quotidien La Croix a publié aujourd'hui un article sur "l'interminable vente du club de Saint-Etienne." Extraits.

"Ces échecs rappellent la vente avortée du club en mai 2018. Les dirigeants stéphanois étaient pourtant entrés en « négociations exclusives » avec le fonds d’investissement américain Peak6. L’affaire avait fini par capoter : l’acheteur américain était prêt à mettre entre 40 et 50 millions d’euros quand les actionnaires stéphanois espéraient récupérer autour de 80 millions d’euros.

Trois ans plus tard, le processus n’a pas beaucoup avancé. « Le paradoxe, c’est que l’AS Saint-Étienne a toujours des arguments à faire valoir, observe Pierre Rondeau, économiste du sport. C’est un club historique du football françaiset assez peu endetté. » Le club dix fois champion de France – un record – est même l’un des rares en France« à avoir été profitables du point de vue financier », complète Mickaël Terrien, professeur d’économie du sport à l’université de Lausanne, en Suisse.

Comment, dès lors, expliquer que cette vente s’éternise ? « C’est souvent au niveau des offres que le bât blesse, avance Mickaël Terrien. Le ticket d’entrée pour reprendre un club de Ligue 1 est tellement élevé que l’on a de plus en plus affaire à des fonds d’investissement. » Privilégiant des stratégies financières basées sur l’endettement, « ces fonds ne sont pas toujours capables de montrer qu’ils ont l’argent nécessaire pour racheter un club », explique le professeur.

Valorisé à 93 millions d’euros selon les chiffres communiqués pour la saison 2019-2020, l’AS Saint-Étienne a perdu de sa valeur ces derniers mois. « Le club vaut objectivement entre 40 et 60 millions d’euros, mais il faut aussi prendre en compte la dynamique du marché », estime Pierre Rondeau. La faute à une situation sportive catastrophique : les Verts sont actuellement bons derniers de Ligue 1 et leur avenir dans l’élite du football hexagonal s’écrit en pointillé. « Une relégation en Ligue 2 représente une perte de revenus de 30 % à 40 %, indique Mickaël Terrien. Cela rend le club beaucoup moins attractif aux yeux des acheteurs potentiels. »

La débâcle sportive confronte les présidents Romeyer et Caïazzo à un dilemme : acheter, potentiellement à fonds perdu, de nouveaux joueurs au mercato hivernal pour tenter d’arracher le maintien en Ligue 1 ou ne pas investir mais prendre le risque de voir le club descendre et perdre encore de sa valeur. « Le contexte, marqué par l’affaire Mediapro et le fiasco des droits TV ainsi que les violences dans les tribunes ne rassure pas les investisseurs », ajoute aussi Pierre Rondeau.

La présidence bicéphale stéphanoise n’est donc peut-être plus si pressée de vendre. D’ici au mois de juin 2022, la LFP devrait avoir créé sa société commerciale, lui permettant d’injecter près de 1,5 milliard d’euros dans le football français. Les actionnaires stéphanois espèrent bien récupérer leur part. « Cet argent, conjugué à un maintien, leur permettrait de maximiser la valeur du club, analyse Pierre Rondeau. Mais c’est une perspective lointaine. »"